陳祖澤1959年於九龍華仁書院中學畢業，1964年於香港大學畢業，取得英國文學學士學位，1997年10月則獲國際管理中心頒授工商管理學榮譽博士學位。陳祖澤曾於1964年至1978年，及1980年至1993年期間擔任公務員共27年，由早期的行政主任晉升至司級政務官，出任過多個職位，包括庫務司。1992年10月至1993年5月曾任行政局議員。
陳祖澤於1993年離開政府加入九龍巴士，出任董事長。年薪達1130萬港元。他亦出任路訊通控股有限公司主席，恒生銀行及粵海投資有限公司之獨立非執行董事。

陳祖澤亦擔任多項公職，1993年起擔任香港賽馬會董事，2002年出任副主席，2006年8月獲選為香港賽馬會主席。2002年5月接替羅康瑞，獲委任為香港科技大學校董會主席。他亦曾任香港公益金第一副會長兼執行委員會主席，現任香港公益金名譽副會長。

陳祖澤於2007年1月1日起改為出任九巴及龍運巴士之高級執行董事。